基本药物降价风暴来临 关注成本控制良好企业

随着基本药物制度的加速推进和大量配套政策的出台,多家机构判断:基本药物价格较大幅度下降不可避免,但在基本药物降价风暴来临,基本药物市场迅速扩容的情况下,成本控制良好的企业可优先获益。
基本药物面临较大降幅
日前,国家发展和改革委员会副主任、国务院深化医药卫生体制改革办公室主任朱之鑫日前表示,全国各地要加快推进基本药物制度的建设和实施。通过重塑基层基本药物供应保障体制,实现政府办基层医疗卫生机构基本药物安全有效、价格合理和方便可及。
加上相继有消息称目前发改委将公布一份关于药品价格下调的文件,主要针对307种国家基本药物中的658个品规,下调幅度最高的达到了87.59%,最小幅度低于10%,平均幅度为40%左右。基本药物制度推进节奏不断加快。
瑞银证券判断,此轮发改委基本药物降价是此前6月1日以来发改委启动新一轮的药品降价的具体步骤之一。市场在过去6个月内一直担心药品的降价,预期已经充分被反映,此轮降价没有超出市场的预期。大同证券认为,发改委对部分药品价格的调整仅仅是此次整个药品价格下调的一个开始, 明年上半年基本药物以及医保药品价格调整将陆续展开。药品降价政策的渲染将会引发市场对于估值高企的医药板块的恐慌,这将对近期医药板块的行情造成一定的冲击。
成本控制良好企业获益
对于长期趋势,宏源证券判断,整体而言,医药政策的影响是偏利好的,药价的控制难以对行业产生根本性的影响,业内对于药价的担忧有些过度。东方证券认为,基药制度的加速推进需要大量配套政策的出台,保证改革进程中涉及的问题和矛盾得到良好解决,其中核心的是协调基药价格和基层医疗卫生机构的补偿问题,药价需要控制,药企和各级医疗卫生机构的利益也需要得到保障,药价调整过于频繁会导致市场价格不统一出现市场分割的混乱场面。因此在基药制度推行使得基本药物市场迅速扩容的情况下,药价的不断下调使成本控制良好的企业可优先获益。
大同证券认为,降药价作为基本药物行业制度的核心内容和目的,从这个角度来说,这将对整个医药制造业形成一定的阵痛,但长期来看,随着大量中小药企逐步被市场淘汰、行业集中度的进一步提升,作为各细分领域龙头的医药上市公司最终将会胜出。
随着基本药物制度进入实质性实施阶段,国信证券认为,应关注三类受益基药制度实质推进的龙头公司,关注受益于政府资源推动所形成的"量+渠道",建议重点关注拥有独家品种的优质中药公司;关注品牌普药公司,品牌美誉度高的大型龙头企业才能真正满足基药"大量+低价+品质"保障;关注工商区域龙头公司。