新医改高调步入第二年 市场看好医疗器械子行业

国务院昨日公布《医药卫生体制五项重点改革2010年度主要工作安排》,安排今年内将实施的16项新医改工作任务。从内容来看,基本上是去年4月颁布的《医药卫生体制改革近期重点实施方案(2009-2011年)》的细化和延伸。

《工作安排》要求,城镇职工和城镇居民医保覆盖达到4.1亿人,预计较2009年底增加2000万人以上,据此测算,城镇医保扩容80亿元以上;此外,新农合参合率稳定在90%以上,预计今年新农合主要工作重点是提高筹资比例,从2009年实际的人均筹资113.4元,提高到140元(其中政府支出120元,提高20元),新农合筹资增量将在200亿元以上。

也就是说,在扩大医保覆盖和提高医保水平,城镇居民、职工医保和新农合扩容方面,我们测算今年“医保+新农合”扩容在280亿元以上。

此外,《工作安排》中的多项措施有利于药品市场扩大:1.推广就医“一卡通”,80%的医保统筹地区实现医疗费用即时结算;2.流动人口医保跨制度、跨地区转移;3.乙肝疫苗今年补种2810万人,预计明年继续补种1165万人(天坛生物显著受益,公司去年已经加大乙肝疫苗产量)。

我们认为,步入基本药物制度实施第二年,政府推进决心明显:

(1)2010年将在不少于60%的政府办基层医疗机构实施基本药物制度,我们正在观察放量的情况。

(2)提高基本药物质量标准,实施全品种覆盖抽验和监管,产品质量将在各省招标中更加重视,普药的优势生产企业仍然将受益基本药物制度。

(3)基本药物报销比例明显高于非基本药物,基层医疗机构报销比例明显高于医院,提高基层医疗机构门诊量占比,都将在一定程度上使基本药物用量增大。

(4)探索医保基金对基层医疗卫生机构补偿,有利于推进基本药物制度实施。

我们认为,医疗器械行业受益将最为显著:1.开展儿童先天性心脏病医疗保障试点,有利于乐普医疗(300003)子公司上海形状。2.今年再支持830个县级医院、1900个中心乡镇卫生院、1256个城市社区卫生服务中心和8000个以上村卫生室建设,对低端医疗器械需求加大,鱼跃医疗(002223)等显著受益。

招商证券